В 2024 году золото продемонстрировало впечатляющую динамику: стартовав с $2000 за унцию, к октябрю оно достигло исторического рекорда в $2800. К концу года цены скорректировались на фоне миротворческих обещаний Дональда Трампа. Средняя цена за год составила $2386,20, а пиковое значение ($2801) было зафиксировано 30 октября. Золото подтвердило свой статус защитного актива, поддержанного инфляцией, геополитикой и активными закупками центральных банков.
Прогнозы на 2025 год относительно цены золота в большинстве своем оптимистичны. Так, 58% опрошенных Kitco News розничных инвесторов рассчитывают на дальнейший рост до более чем $3200, в то время как некоторые эксперты настроены более сдержанно. Средний прогноз аналитиков по рынку составляет $2826, при этом возможны колебания цены до $3290 ввиду ряда причин.
Скептики есть везде, даже когда речь идет о золоте. Некоторые эксперты, такие как Робин Бхар из Metals Consulting, выражают сомнения, прогнозируя среднюю стоимость унции золота в $2500. Аналитики из TD Securities видят следующие возможные препятствия для роста цен золота: укрепление доллара, повышенная доходность облигаций и возможная коррекция после рекордных значений 2024 года.
LBMA выделил ключевые факторы роста цен на золото, с чем согласны многочисленные эксперты рынка:
Политика ФРС. Действия Федеральной резервной системы США станут главным драйвером, считает Шантель Шивен из Capitalight Research. Если регулятор начнет снижать ставки для стимулирования экономики или сохранит «голубиную» риторику, это ослабит доллар и повысит привлекательность золота как альтернативы. Эксперт Capitalight Research ожидает роста цен более чем $3000 к концу 2025 года.
Спрос ЦБ. Центральные банки развивающихся стран (Китай, Индия, Турция) будут продолжать наращивать золотые резервы для снижения зависимости от доллара. В 2024 году их покупки достигли рекордных 1150 тонн, и эта тенденция усилится из-за геополитической нестабильности. «Возвращение Трампа подстегнет ЦБ к ускоренному накоплению золота как страховки от кризисов», — говорит Грант Спорре из Bloomberg. С учетом потенциала роста на фоне закупок ЦБ средняя цена в 2025 году может составить $2817.
Геополитические риски. Ники Шилс из MKS PAMP связывает рост с «Трампфляцией» — сочетанием политики Трампа, торговых войн и конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине. Эти факторы увеличат спрос на золото как актив-убежище. Аналитик ожидает колебаний в диапазоне $2700–3290 за унцию, с пиками при эскалации конфликтов.
В 2025 году золоту предстоит балансировать между инфляцией, политикой ФРС и геополитикой. Аналитики сходятся во мнении, что металл сохранит роль «страховки» для портфелей, а для инвесторов ключевым остается принцип диверсификации: эксперты рекомендуют держать до 15% активов в золоте, чтобы хеджировать риски в условиях неопределенности.
